7月市場(chǎng)情況分析

　　(一)下游市場(chǎng)

　　國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體走弱，各品種價(jià)格普遍下跌，市場(chǎng)淡季特征顯現(xiàn)。7月建材月環(huán)比下跌220-250元/噸，熱板下跌260元/噸，中厚板下跌220元/噸，冷板下跌240元/噸。唐山普碳方坯價(jià)格3120元/噸，下跌240元/噸；焦炭市場(chǎng)因產(chǎn)能限制，供需基本平衡，但在鋼市反壓之下，價(jià)格逐漸走弱。截至7月底，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格1850元/噸，下跌50元/噸，8月初已進(jìn)一步調(diào)降兩輪至1750元/噸。

　　(二)煤炭市場(chǎng)

　　焦炭市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，下游企業(yè)采購(gòu)積極性變差，煉焦煤需求有所收縮，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格逐漸下跌。7月山西冶金煤市場(chǎng)價(jià)格1710元/噸，下跌80元/噸左右；受多雨天氣影響，南方電廠負(fù)荷多數(shù)時(shí)段偏低運(yùn)行，同時(shí)，水電對(duì)火電呈明顯替代效應(yīng)，動(dòng)力煤市場(chǎng)旺季不旺，價(jià)格窄幅波動(dòng)，7月北方港口主流品種平倉(cāng)價(jià)格月環(huán)比基本持平。

　　8月市場(chǎng)行情判斷

　　對(duì)8月份國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)影響較大的因素分析如下：

　　利好方面

　　一是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期增強(qiáng)。二季度GDP增速同比增加4.7%，環(huán)比增加0.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期，為防止經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，預(yù)計(jì)三季度會(huì)有更多的政策措施出臺(tái)。

　　二是大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作進(jìn)一步推進(jìn)。近期，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，統(tǒng)籌安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加大大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策支持力度。數(shù)據(jù)顯示，在大規(guī)模設(shè)備更新政策帶動(dòng)下，上半年設(shè)備購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)17%，制造業(yè)技術(shù)改造投資增長(zhǎng)10%。

　　三是8月份仍處于傳統(tǒng)需求旺季，動(dòng)力煤消費(fèi)有望保持在較高水平上。北方港口煤炭庫(kù)存在7月上旬創(chuàng)近期新高以來持續(xù)回落，累計(jì)降幅7.9%，8月以來沿海八省終端企業(yè)動(dòng)力煤日耗247萬(wàn)噸，比去年同期高出15萬(wàn)噸，北方港口及終端有望維持去庫(kù)狀態(tài)。

　　利空方面

　　一是國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能溫和釋放。6月份，國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量4.05億噸，比上月增加2150萬(wàn)噸，比去年同期高出1530萬(wàn)噸。后期制約煤炭產(chǎn)能釋放的安全、環(huán)保等因素均會(huì)有所減輕，八月份國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量大概率仍將維持高位；

　　二是進(jìn)口煤持續(xù)高位運(yùn)行。7月進(jìn)口煤炭4620.9萬(wàn)噸，比上月增加160.6萬(wàn)噸，繼續(xù)保持在較高水平上。1-7月累計(jì)進(jìn)口29577.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.3%，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來了一定的壓力；

　　三是水電出力明顯增加。6月份，水力發(fā)電量1438億千瓦時(shí)，環(huán)比增加25%，同比增加45%，水力發(fā)電已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月大幅度增長(zhǎng)，后期水電出力依然看好；

　　四是鋼材價(jià)格下行壓力依然較大。后期鋼廠負(fù)荷下滑的風(fēng)險(xiǎn)仍不能排除，對(duì)煉焦煤需求及市場(chǎng)價(jià)格都將具有制約作用。

　　綜上所述，初步判斷：8月份煤炭市場(chǎng)繼續(xù)分化運(yùn)行，煉焦煤市場(chǎng)與動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)存在明顯差異性。

　　具體來說：在鋼材市場(chǎng)淡季背景下，無論從需求上還是價(jià)格上，下游市場(chǎng)對(duì)煉焦煤市場(chǎng)都將產(chǎn)生明顯反壓，煉焦煤需求趨向?qū)捤?，煉焦煤市?chǎng)價(jià)格具有調(diào)整壓力；受益于消費(fèi)旺季，動(dòng)力煤需求總體穩(wěn)健，對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格也具有一定支撐作用，但高庫(kù)存及豐沛的水電資源對(duì)市場(chǎng)形成有效對(duì)沖，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格難有持續(xù)性表現(xiàn)。